2026年6月，铜缆高速连接板块持续火热。6月24日，A股三大指数集体下跌，该概念逆势上涨0.37%。回顾6月，板块更是迎来爆发——6月15日大涨6.16%，6月18日上涨2.30%、主力资金净流入28.43亿元，多只个股涨停。6月16日至23日的5个交易日中，该板块有4天录得上涨，热度持续升温。

行情的背后，是一场关于AI数据中心“连接”技术的产业变革。

“光铜并举”成行业共识

铜缆与光纤孰优孰劣的讨论由来已久。随着AI计算进入“整个数据中心协同计算”时代，连接已成为算力之外的另一大核心瓶颈。行业给出的答案是：光铜并举，各司其职。

铜缆适用于机柜内部的短距离高速传输，凭借成本低、功耗小、可靠性高的优势，在单一机柜或超短距离内仍是首选；光纤则承担机柜之间、数据中心之间的长距离传输任务。两种连接方式在处理器、交换机、机架与集群之间的数据传输方面持续看到需求增长。

实际应用中，英伟达与华为的超节点均在柜内互联中大规模采用铜连接。这一技术路线已成为行业共识。

7米分界线：铜缆为何不能被替代？

“光进铜退”的说法传了很多年，但在AI数据中心里，情况没那么简单。

关键分界线在7米。7米以内，铜缆在三个维度上碾压光纤：先说成本——短距离场景下，铜缆比光模块便宜30%到50%，一根25G铜缆的价格只有同等光缆的三分之一到四分之一。再看功耗——铜缆约0.1瓦，光模块约2瓦，相差20倍。在数据中心这种电费高得吓人的地方，这个差距不容小觑。最后是可靠性——铜缆的平均无故障时长比光缆行业标准高出一个数量级。简单说，更皮实、更耐用。

正如行业分析机构SemiAnalysis指出的：铜制互连与光学互连是互补的方案——在距离、功耗、成本和可靠性允许的情况下，铜制互连仍是首选；当带宽和距离超出铜缆极限时，光学互连才变得必要。

129亿元的市场，才刚刚开始

数字最能说明问题。国内：华泰证券预测，2026年我国AI高速铜连接市场规模有望达到129亿元，2029年将增至309亿元，复合增速高达46%。全球：摩根士丹利预测，2026年全球AI算力铜需求将突破70万吨，年复合增长率达45%至55%。一座超大型AI数据中心（如Meta、谷歌新建的算力集群），最高可消耗5万吨铜。单台AI服务器耗铜15至20公斤，是普通电脑的3到5倍。

129亿只是起点，这条赛道还在加速膨胀。

中国企业，正在全球牌桌上抢位置

全球高速铜缆市场目前高度集中。中国企业正凭借技术突破快速追赶。国内多家企业已在224G乃至448G领域完成布局，相继实现量产或进入客户验证阶段。中国是全球连接器的消费市场，占全球约32%的份额。在AI算力驱动的新一轮周期中，中国铜缆企业正从“跟随”走向“并跑”，甚至局部“引领”。

129亿元只是起点，到2029年的309亿元、全球70万吨铜需求的大盘——高速铜缆的黄金时代，才刚刚开始。

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